Sie verkaufen Ihre GmbH – Dann sollten Sie das unbedingt beachten!

Die GmbH kann auf zweierlei Wege verkauft werden: Wie oben bereits angedeutet, kann der Verkäufer oder die Verkäufer die Anteile an der zum Verkauf stehenden Gesellschaft veräußern (Anteilskauf auch englisch Share Deal). Alternativ zum Share Deal können die zum Unternehmen gehörenden Wirtschaftsgüter (englisch Assets) einzeln verkauft werden (englisch Asset Deal).

Verkauf der GmbH im Rahmen eines Share Deals

Ein Share Deal ist dadurch gekennzeichnet, dass durch den Erwerb von Geschäftsanteilen (Shares) der Käufer der Gesellschafter der GmbH wird. Da auf diese Weise ausschließlich die Anteile an der Gesellschaft erworben werden, bleiben alle Aktiva wie etwa die Bankbestände, Forderungen, Lagerbestände etc. bestehen. Gleichzeitig übernimmt der Erwerber aber auch die Haftung für die bestehenden Verbindlichkeiten, die das Unternehmen etwa gegenüber kreditegebenden Banken, Lieferanten oder anderen Drittparteien hat. Zudem bleiben auch alle Verträge mit den Mitarbeitern oder auch zwischen dritten Parteien und der GmbH gültig, mit Ausnahme solcher Verträge, die eine gesonderter Regelung beim Gesellschafterwechsel vorsehen (sogenannte Change-of Control Klausel).

Die Übernahme aller Verbindlichkeiten und Haftungsrisiken nach Übergang der Gesellschaft, sind spezielle Haftungsregelungen im Kaufvertrag (englisch Share Purchase AgreementShare on linkedin Share on xing Share on facebook Share on twitter Share on whatsapp Der Anteilskaufvertrag (Englisch, Share Purchase Agreement oder kurz SPA) ist ein Vertrag, der die Bedingungen… Weiterlesen, kurz SPA) nötig, die gewährleisten, dass der Verkäufer auch für die Beschaffenheit der vom Käufer erworbenen Vermögensgegenstände haftet. Um die entsprechenden Risiken zu identifizieren geht dem Verkauf einer GmbH in den meisten Fällen eine sorgfältige Risikoprüfung (sogenannte Due Diligence) voraus. Meist wird die Risikoprüfung in rechtlicher, steuerlicher und finanzieller Hinsicht durchgeführt. Diese Prüfungen übernehmen in der Regel spezialisierte Berater wie Anwälte bzw. Rechtsanwaltskanzleien, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer. Die Anwälte untersuchen spezifische rechtliche Aspekte und würden sicherstellen wollen, ob die GmbH ordnungsgemäß gegründet wurde und die Gesellschafterliste korrekt und der Verkäufer auch zivilrechtlicher Gesellschafter der GmbH ist. Zudem werden die aus den bestehenden Verträgen resultierenden Verpflichtungen überprüft, wie z.B. durch die Arbeitnehmerverträge, Mietverträge oder Gewährleistungen aus Lieferantenverträgen. Eine zentrale vertragliche Regelung im Kaufvertrag, sollte die steuerliche Haftung für den Käufer begrenzen. Diese wird in der Regel so formuliert, dass der Verkäufer für alle Steuern der Gesellschaft vor dem Übergabestichtag haftet. Die steuerliche Haftung für den Käufer beginnt somit mit dem Übergang der Anteil auf ihn.

Die Übertragung der GmbH-Anteile ist an Formvorschriften geknüpft und Bedarf der notariellen Beurkundung. Nach Erwerb der GmbH-Anteile hat der neue Gesellschafter das Recht in die Gesellschafterliste aufgenommen zu werden. Denn nur wer in dieser beim Handelsregister hinterlegten Liste in Höhe des entsprechenden Beteiligungsumfangs eingetragen ist, gilt als Inhaber der ausgewiesenen GmbH-Anteile. Daher muss die geänderte Gesellschafterliste unverzüglich beim Handelsregister aufgenommen werden. Die Gesellschafterliste muss grundsätzlich vom Geschäftsführer beim Handelsregister eingereicht werden. In der Praxis ist in der Regel ein Notar bei der Übertragung der GmbH-Anteil involviert, damit trifft ihn qua Amt die Einreichungspflicht beim Handelsregisteramt.

Verkauf der GmbH im Rahmen eines Asset Deals

Das Gegenstück zum Share Deal ist der Asset Deal. Dieser ist dadurch gekennzeichnet, dass der Käufer nur die Wirtschaftsgüter (assets) erwirbt, die er erwerben will, wie bspw. Grundstücke, Gebäude, Maschinen, Patente, Kundenverträge etc. Hierbei werden die Wirtschaftsgüter und Verbindlichkeiten einzeln auf den Käufer übertragen (fachbegrifflich „Singularsukzession“ genannt). Die Übertragung der Wirtschaftsgüter erfolgt an einem vertraglich vereinbarten Stichtag und auf Basis von Einigung und Übergabe. Grundsätzlich bedarf es hierbei keiner Beurkundung durch den Notar. Sie wird allerdings dann erforderlich, wenn zu den Vermögensgegenständen auch Grundstücke gehören

Zudem muss bei einem Asset Deal beachtet werden, dass bei der Übertragung von Vertragsverhältnissen wie bspw. Kundenverträge, Darlehensverträge oder auch Lieferantenverträge die explizite Zustimmung des Vertragspartners vorher eingeholt werden muss. Denn ohne die Zustimmung des jeweiligen Vertragspartners gehen die Vertragsverhältnisse nicht auf den neuen Käufer über.

Die Vorteile bei dieser Transaktionsform sind für den Käufer offensichtlich, denn er weiß genau was er erwirbt und kann die Wirtschaftsgüter ausschließen, die er nicht übernehmen möchte. Überdies erwirbt er nicht die Gesellschaftliche Hülle, sondern ausschließlich den „Inhalt“ bzw. die Vermögensgegenstände (assets). Gleichzeitig werden (verborgene) Verbindlichkeiten durch die exakte Auflistung der Kaufgegenstände ausgeschlossen. Genau dies stellt gleichzeitig auch die Nachteile für den Verkäufer dar. Denn die Altverbindlichkeiten verbleiben in der GmbH und damit auch beim Verkäufer. In diesem Fall obliegt es auch dem Verkäufer für den übriggebliebenen Gesellschaftsmantel Sorge zu tragen und ggf. die Liquidation der GmbH umzusetzen. Zudem wirkt sich der Verkauf in Form eines Asset Deals für den Verkäufer steuerlich gesehen im Vergleich zum Share Deal schlechter aus (sehen Sie hierzu die Ausführungen im nächsten Abschnitt). Der Käufer kann dagegen die erworbenen Vermögensgegenstände abschreiben und hat somit einen steuerlichen Vorteil.

Als Nachteil sowohl für Verkäufer als auch Käufer stellt der höhere Zeitaufwand dar, da jeder Verkaufsgegenstand einzeln im Kaufvertrag benannt und beschrieben werden muss. Dies erhöht die Komplexität und damit auch die Anfälligkeit für formelle Fehler.