Datenraum

Der Datenraum ist ein Ort oder Raum, in dem die potenziellen Käufer kontrollierten Zugang zu bestimmten vertraulichen Dokumenten in Bezug auf die zu verkaufende Firma erhalten. Durch den Zugang des Kaufinteressenten (und seiner Berater) zu diesen Dokumenten kann er die Dokumente lesen und seine Due DiligenceShare on linkedin Share on xing Share on facebook Share on twitter Share on whatsapp Dieser Begriff kommt aus dem englischen und bezeichnet die „sorgfältige Prüfung“, die bei einer Unternehmenstransaktion… Prüfung durchführen, um sich ein vollständiges Bild von dem zu verkaufenden Unternehmen zu machen.

Man unterscheidet heute zwischen physischen Datenräumen und elektronischen bzw. virtuellen Datenräumen

Physischer Datenraum

Hier werden an einem bestimmten Ort, zumeist ein Raum beim Berater oder in einem angemieteten Raum, Aktenordner mit den entsprechenden Unterlagen zur Verfügung gestellt. Neben Aktenordnern werden auch Computer bereitgestellt, um Daten, die nur in elektronischer Form zur Verfügung stehen, sichten zu können. War das in der Vergangenheit noch die gängige Form des Datenraumes im M&A – Prozess, betreten heutzutage Käufer und ihre Berater den Datenraum meistens virtuell.

Virtuelle Datenräumer (VDR)

Das Cloudcomputing hat auch die Möglichkeiten beim Aufbau des Datenraumes verändert. Heute trifft man in regulären M&A – Prozessen meistens auf virtuelle Datenräume, in denen alle Dokumente in digitaler Form zur Verfügung gestellt werden und online rund um die Uhr zugänglich sind. Der virtuelle Datenraum bietet verschiedene Vorteile. Die Due DiligenceShare on linkedin Share on xing Share on facebook Share on twitter Share on whatsapp Dieser Begriff kommt aus dem englischen und bezeichnet die „sorgfältige Prüfung“, die bei einer Unternehmenstransaktion… Prüfung wird dadaurch effizienter und transparenter. Damit lassen sich auch viel einfacher internationale Interessenten ansprechen. Jeder Prüfbereich kann von den potenziellen Käufern und deren Beratern gleichzeitig und ohne Reisezeit- und kosten von überall auf der Welt gesichtet werden.

Kleine Auswahl der Anbieter von virtuellen Datenräumen 

• Drooms (Hauptsitz in Deutschland)
• Intralinks (Hauptsitz in den USA)
• Merill Datasite (Hauptsitz in den USA)

Datenraumregeln

Da der Datenraum sensible Unternehmensunterlagen beinhaltet unterliegt dessen Nutzung in professionellen M&A-Prozessen bestimmten Regeln.

• Jeder Käufer muss die Datenraumnutzer namentlich benennen
• Die Anzahl der Datenraumnutzer ist begrenzt
• Jeder Nutzer muss die Datenraumregeln unterzeichnen
• Es dürfen keine Dokumente aus dem Datenraum entfernt werden –> physischer Datenraum
• Nur Abschriften sind erlaubt, keine Kopien oder Fotografien –> physischer Datenraum
• Der Großteil der Unterlagen wird lediglich mit Leseberechtigung zugänglich gemacht –> virtueller Datenraum

Datenraumarbeit

Alle definierten und zugelassenen Nutzer haben Zugang zum Datenraum und können somit auf alle Unterlagen zugreifen. Diese Nutzer (zumeist Due DiligenceShare on linkedin Share on xing Share on facebook Share on twitter Share on whatsapp Dieser Begriff kommt aus dem englischen und bezeichnet die „sorgfältige Prüfung“, die bei einer Unternehmenstransaktion… Berater, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Jursiten, Industrieexperten) sichten und analysieren diese Dokumente kritisch. Sie haben die Möglichkeit Fragen zu stellen oder weitere Dokumente anzufordern. Im virtuellen Datenraum gibt es hierfür eine Plattform (Q&A-Tool) über die die Fragen übermittelt werden können. Inwiefern der Verkäufer diesen Anfragen nachkommt obliegt ihm, da der Käufer keinerlei Ansprüche. Andererseits wird der Käufer sowohl den Kauf als auch den K