EBITDA

EBITDA ist ein Akronym für englisch: earnings before interest, taxes, depreciaition and amortization und stellt den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen dar. Diese Finanzkennzahl hat unterschiedliche Vor- aber auch Nachteile.

Im M&A – Kontext dient das EBITDA regelmäßig als Grundlage zur Berechnung eines indkativen Unternehmenswertes. Dabei stellt der Wert eines Unternehmens ein Vielfaches des EBITDAs dar, basierend auf der Größe des Unternehmens und der Branche, in der sie operiert. Diese Berechnungsmethode ist in der Bewertungstheorie, wie auch in der Bewertungspraxis als Multiplikatorverfahren bekannt.

Das EBITDA findet sich nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung, die nach dem deutschen HGB erstellt wird.

Vorteile:

• Es zeigt den operativen Gewinn vor dem Investitionsaufwand
• Es ist eine Messgröße für wirtschaftlichen Erfolg und Profitabilität, die “Verzerrungen” durch Steuern, Finanzierungsaufwand und Abschreibungen vermeiden und damit eine Vergleichbarkeit zwischen Unternehmen, unabhängig von Sitzland, Finanzierungsstruktur und angewandte Rechnungslegung möglich macht
• Durch die Eliminierung von Finanzierungs- und Rechnungslegungsgegebenheiten, wird häufig das EBITDA verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens Schulden zu bedienen,zu bewerten

Nachteile:

• Letzten Endes gehört auch die Finanzierungsstruktur eines Unternehmens mit allen relevanten Posten in eine solide Bewertung
• Um den Erfolg eines Unternehmens mittel- bis langfristig zu sichern, sind Investitionen im angemessenen Umfang nötig. Diese finden in der Berechnung des EBITDA keine Berücksichtigung